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BT、BOT、BOO、BOOT的比较

2009年12月29日 星期二 10:08

一、BT

Building Transfer 建设-移交

BT(building—transfer)模式:即建设—转让是政府利用非政府

资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。项目工程由

投资人负责进行投融资,具体落实项目投资、建设、管理。工程项目

建成后,经政府组织竣工验收合格后,资产交付政府;政府根据回购

协议向投资人分期支付资金,投资人确保在质保期内的工程质量.

二、BOT

英文缩写 定义

BOT(build—operate—transfer)即建设—经营—转让,是指政

府通过契约授予私营企业(包括外国企业)以一定期限的特许专营权,

许可其融资建设和经营特定的公用基础设施,并准许其通过向用户收

取费用或出售产品以清偿贷款,回收投资并赚取利润;特许权期限届

满时,该基础设施无偿移交给政府。

BOT是英文建设——运营——移交的缩写。在国际融资领域BOT

不仅仅包含了建设、运营和移交的过程,更主要的是项目融资的一种

方式,具有有限追索的特性。所谓项目融资是指以项目本身信用为基

础的融资,项目融资是与企业融资相对应的。通过项目融资方式融资

时,银行只能依靠项目资产或项目的收入回收贷款本金和利息。在这

种融资方式中,银行承担的风险较企业融资大得多,如果项目失败了

银行可能无法收回贷款本息,因此项目结果往往比较复杂。为了实现

这种复杂的结构,需要做大量前期工作,前期费用较高。上述所说的

只能依靠项目资产或项目收入回收本金和利息就是无追索权的概念。

在实际BOT项目运作过程中,政府或项目公司的股东都或多或少地为

项目提供一定程度的支持,银行对政府或项目公司股东的追索只限于

这种支持的程度,而不能无限的追索,因此项目融资经常是有限追索

权的融资。 由于BOT项目具有有限追索的特性,BOT项目的债务不

计入项目公司股东的资产负债表,这样项目公司股东可以为更多项目

筹集建设资金,所以受到了股本投标人的欢迎而被广泛应用。

特征

1、私营企业基于许可取得通常由政府部门承担的建设和经营特

定基础设施的专营权(由招标方式进行);

2、由获专营权的私营企业在特许权期限内负责项目的建设、经

营、管理,并用取得的收益偿还贷款;

3、特许权期限届满时,项目公司须无偿将该基础设施移交给政

府。