2024年6月8日发(作者：)
[Table_IndustryInfo]
2022年07月10日
证券研究报告•行业研究•传媒
跟随大市(维持)
影视传媒行业周报（0703-0709）
上海发布培育元宇宙新赛道方案，
盛趣游戏《龙之谷世界》7月5日正式上线
投资要点
行情回顾：本周，传媒板块表现一般，下跌2.15%，跑输创业板约3.43个百
分点（创业板指上涨1.28%）；跑输市场约1.3个百分点（沪深300下跌0.85%）。
分析师：刘言
执业证号：S125
电话：************
邮箱：***************.cn
细分行业：（1）游戏指数跑输市场：中信游戏指数（CI005577）下跌2.95%，
相对于沪深300指数下跌2.1%。（2）广告指数跑赢市场：中信广告指数
（CI005847）上涨0.08 %，相对于沪深300指数上涨0.93%。（3）体育指
行业相对指数表现
数跑输市场：中证体育指数（399804）下降2.50%，相对于沪深300指数下
传媒
跌1.65%。（4）A股教育公司跑赢沪深300，港股教育公司跑赢恒生指数。
17%
中信教育指数（CI005816）下跌0.39%，跑赢沪深300指数0.46%。港股教
8%
育指数（887671）上涨2.64%，跑赢恒生指数3.25%。
沪深300
-1%
影视：（1）犯罪动作电影《神探大战》本周上映，点映收获高口碑。《神探
大战》在点映中收获多平台超9分的高口碑，有望成为年度评分第一的犯罪动
作片。在公映当日，片方也释出了被首批观众津津乐道的正片片段——庙街大
战。（2）国家广播电视总局发布关于2022年5月全国国产电视动画片制作备
案公示的通知。2022年5月，经备案公示的全国国产电视动画片为27部，
8819.4分钟。
游戏：（1）《鸣潮》本周开启首次技术性测试。就目前市面上的舆论来看，
无论行业还是玩家对《鸣潮》依旧保持着极高的期待值。随着技术性测试的结
束，《鸣潮》后续应该会进入长时间的闭门开发期。（2）IDC：Meta占据90%VR
头显市场份额。2022年第一季度全球VR头显市场增长了241.6%，Meta凭借
Quest头显坐拥90%的市场份额，Pico以4.5%的市场份额位居第二，DPVR、
HTC、爱奇艺等合计份额不到4%，排名位列前五。
体育：（1）体育总局官网上线体育领域助企纾困政策专栏。专栏按政策发布
机关分类，全面梳理了共398项政策文件，并将持续更新和功能优化。（2）
快手交出NBA首秀满分答卷。在与NBA战略合作的首赛季中，快手平台相关
视频总播放640亿，总互动31亿，NBA官方账号矩阵涨粉超2100万，#NBA
创作营作者粉丝总量破7500万。
教育：（1）全国普通高中总数达1.5万所，高中阶段毛入学率达91.4%。2021
年全国普通高中总数达到1.5万所，在校生达到2605万人，分别比2012年增
长8%和5.6%。2021年，全国高中阶段教育毛入学率提高到91.4%，比2012
年整体提高了6.4个百分点。（2）海南省：今年培育创建不少于55个教育集
团。2023年至2025年，全省逐步扩大集团化办学规模，力争到2025年底，
-10%
-18%
-27%
21/721/921/1122/122/322/522/7
数据来源：聚源数据
基础数据
[Table_BaseData]
股票家数
行业总市值（亿元）
流通市值（亿元）
行业市盈率TTM
沪深300市盈率TTM
142
12,123.92
12,084.98
26.0
12.8
相关研究
[Table_Report]
1. 影视传媒行业周报（0626-0702）：外
太空的莫扎特定档7月15日，腾讯游
戏举办产品发布会 (2022-07-04)
2. 传媒行业2022年中期策略：把握文化
数字化主线，关注重点项目上线进展
(2022-06-27)
3. 影视传媒行业周报（0619-0625）：奥
比岛:梦想国度官宣7月12日上线，“有
鱼艺术”首款数字艺术品发售告捷
(2022-06-27)
4. 影视传媒行业周报（0612-0618）：东
方甄选粉丝破千万，苹果进军体育版权
(2022-06-20)
5. 小众商品市场专题报告：球鞋转售平台
势头强劲，推动市场稳步向前
(2022-06-08)
全省50%以上的公办中小学、幼儿园纳入集团化管理。
投资要点：建议关注芒果超媒（300413）。
风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及
预期风险；内容反响不及预期风险。
请务必阅读正文后的重要声明部分
影视传媒行业周报（0703-0709）
目 录
1 本周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1
2 影视行业 ......................................................................................................................................................................................................... 3
3 游戏行业 ......................................................................................................................................................................................................... 7
4 体育行业 .......................................................................................................................................................................................................11
5 教育行业 .......................................................................................................................................................................................................12
6 投资建议 .......................................................................................................................................................................................................14
7 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................15
请务必阅读正文后的重要声明部分
影视传媒行业周报（0703-0709）
1 本周行情回顾
分析周期为2022年7月3日（周日）-2022年7月9日（周六）。
本周，传媒板块表现一般，下跌2.15%，跑输创业板约3.43个百分点（创业板指上涨
1.28%）；跑输市场约1.3个百分点（沪深300下跌0.85%）。
图1：本周行情回顾
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农公电
国
钢
创医
通
汽综
纺有
采
机
家
沪
建
电化
计
传银
交轻
非休食
商
房
建
林用气
防
铁
业药
信
车合
织色
掘
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筑
子工
算
媒行
通工
银闲品
业
地
筑
机
牧事设
军
板生服金装
设
电
运制
金服饮
贸
产
材
渔业备
工
指物装属饰料
备
器
输造
融务料
易
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数据来源：
wind
，西南证券整理
本周，中信游戏指数（CI005577）下跌2.95%，沪深300指数下跌0.85%。中信游戏
指数相对于沪深300指数下跌2.1%。A股公司涨幅前三为宝通科技、冰川网络、盛讯达，
跌幅前三为富春股份、吉比特、三七互娱。
图2：游戏指数相对沪深300表现
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游戏(中信)
数据来源：
wind
，西南证券整理
本周，中信广告指数（CI005847）上涨0.08 %，沪深300指数下跌0.85%。中信广告
指数相对于沪深300指数上涨0.93%。A股广告公司涨幅前三为利欧股份、联创股份、*ST
嘉信，跌幅前三为元隆雅图、紫天科技、宣亚国际。
请务必阅读正文后的重要声明部分
沪深300
图3：A股游戏公司涨跌幅前三
7.09%
0%
2.59%
宝通科技 冰川网络
1.64%
盛讯达 三七互娱 吉比特 富春股份
-2%
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-5.08%
-5.83%
-7.66%
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数据来源：
wind
，西南证券整理
1
影视传媒行业周报（0703-0709）
图4：广告指数相对沪深300表现
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图5：A股广告公司涨跌幅前三
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利欧股份 联创股份 *ST嘉信 宣亚国际 紫天科技 元隆雅图
-4.26%
-5.50%
-10.50%
广告营销(中信) 沪深300
数据来源：
wind
，西南证券整理
数据来源：
wind
，西南证券整理
本周，中证体育指数（399804）下降2.50%，沪深300指数下降0.85%。中证体育指
数相对于沪深300指数下跌1.65%。
图6：体育指数相对沪深300表现
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中证体育 沪深300
数据来源：
wind
，西南证券整理
A股教育公司跑赢沪深300，港股教育公司跑赢恒生指数。本周，中信教育指数
（CI005816）下跌0.39%，沪深300指数下跌0.85 %，中信教育指数跑赢沪深300指数
0.46%。港股教育指数（887671）上涨2.64%，恒生指数下跌0.61%，教育指数跑赢恒生指
数3.25%。
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2
影视传媒行业周报（0703-0709）
图7：A股教育公司表现
图8：港股教育公司表现
数据来源：
wind
，西南证券整理
数据来源：
wind
，西南证券整理
本周港股教育公司涨幅前三为新东方-S、希望教育、宇华教育，跌幅前三为天立教育、
香港教育国际、睿见教育；A股教育公司涨幅前三为美吉姆、三盛教育、行动教育，跌幅前
三为文化长城、昂立教育、传智教育。
图9：港股教育公司涨跌幅前三
20%
15%
15%
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图10：A股教育公司涨跌幅前三
11.55%
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美吉姆 三盛教育 行动教育 传智教育 昂立教育 文化长城
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-7.55%
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-4.73%
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数据来源：
wind
，西南证券整理
数据来源：
wind
，西南证券整理
2 影视行业
电影：本周（2022年7月3日-2022年7月9日）单周票房为54582.88万元，其中《人
生大事》本周票房33090.61万元，是本周总票房第一名。本周票房主要由《人生大事》（60.6%）、
《神探大战》（18.1%）和《侏罗纪世界3》（12.7%）构成。
表1：本周含服务费票房情况（单位：万元）
排名 电影名称 本周票房（万元） 累计票房 上线天数 部分相关公司
联瑞（上海）影业有限公司
1 人生大事 33090.61 11.27亿 17 浙江横店影业有限公司
中国电影股份有限公司等
2 神探大战 9863.72 1.01亿 3
英皇（北京）影视文化传媒有限公司
英皇影业有限公司（中国香港）
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3
影视传媒行业周报（0703-0709）
排名 电影名称 本周票房（万元） 累计票房 上线天数 部分相关公司
北京上狮文化传播有限公司等
美国环球影片公司
3 侏罗纪世界3 6932.26 9.53亿 31 中国电影股份有限公司北京电影发行分公司
华夏电影发行有限责任公司等
万达影视传媒有限公司
4 海底小纵队：洞穴大冒险 1137.07 3401.6万 2 万达儿童文化发展有限公司
央视动漫集团有限公司等
北京阿里巴巴影业文化有限公司
5 一周的朋友 1011.90 1.17亿 23 拉萨功夫真言魅客影业有限公司
上海淘票票影视文化有限公司等
中国电影出版社有限公司
6 你是我的春天 905.71 2689.5万 10 万达影视传媒有限公司
武汉文化投资发展集团有限公司等
7 哆啦A梦：大雄的宇宙小战争2021 577.98 9589.1万 44
日本SHIN-EI动画株式会社
中国电影股份有限公司等
甘肃祁子文化传媒有限公司
8 隐入尘烟 125.95 136万 3 北京嘉映春天影业有限公司
上海拾谷影业有限公司等
江西电影制片厂有限责任公司
9 邓小平小道 108.36 2296.3万 80 深圳广播电影电视集团
北京环鹰时代文化传媒有限公司等
美国华纳兄弟影片公司
10 神奇动物：邓布利多之谜 67.10 1.94亿 94 中国电影股份有限公司北京电影发行分公司
华夏电影发行有限责任公司等
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
图11：本周票房构成情况（万元）
神奇动物：邓布利多之谜
邓小平小道
隐入尘烟
哆啦A梦：大雄的宇宙小战争2021
你是我的春天
一周的朋友
海底小纵队：洞穴大冒险
侏罗纪世界3
神探大战
图12：本周各院线票房情况（万元）
北京华夏联合电影院线
中影星美电影院线有限公司
江苏幸福蓝海院线有限责任公司
广州金逸珠江电影院线有限公司
横店影视股份有限公司
上海联和电影院线公司
广东大地电影院线股份有限公司
中影数字院线（北京）有限公司
深圳市中影南方电影新干线有限公司
霍尔果斯万达电影院线有限公司
人生大事
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数据来源：猫眼电影，西南证券整理
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
下周7部新上映电影，《外太空的莫扎特》、《侏罗纪大乐园》、《冲出地球》等热门
影片值得关注。
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4
影视传媒行业周报（0703-0709）
表2：下周待映电影情况（仅统计猫眼想看人数超1万人的电影）
上映日期 电影名称
猫眼想看人
数（万人）
家庭/奇幻
20220715 外太空的莫扎特 16.33
/喜剧
黄渤、荣梓
杉、莫扎特
北京壹同传奇影视文化有限公司
万达影视传媒有限公司
北京耐飞科技有限公司等
宁洋影业（广州）有限公司
20220715 侏罗纪大乐园 1.45 动画
刘国舟、舒
畅
领高红承教育科技有限公司
广东昌华海利科技有限公司等
动画/科幻
/冒险
锦鲤、李岱
昆、张磊
北京光线影业有限公司
北京彩条屋科技有限公司
北京全擎娱乐文化传媒有限公司等
华夏电影发行有限责任公司
华夏电影发行有限责任公司
五洲电影发行有限公司
阿里巴巴影业（北京）有限公司
中国电影股份有限公司
电影类型 主创人员 出品/联合出品公司 发行/联合发行公司
20220716 冲出地球 15.05
数据来源：猫眼电影、西南证券整理
电视剧：本周（2022年7月3日-2022年7月9日），新媒体方面，播映指数排名前
五的作品依次是《梦华录》（播映指数71.4）、《破事精英》（播映指数63.9）、《说英雄
谁是英雄》（播映指数57.9）、《二进制恋爱》（播映指数47）、《通天塔》（播映指数
47）。《关于唐医生的一切》凭借播映指数64.6位列电视剧周播榜第一名、《幸福到万家》
以播映指数60.7位列第二名、《妻子的选择》以播映指数位55.2列第三名。
表3：本周剧集网播量情况（播映指数前五）
排名
1
2
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4
5
剧名
梦华录
破事精英
说英雄谁是英雄
二进制恋爱
通天塔
播映指数 本周播放量（亿） 累计播放量（亿） 上线天数
71.4
63.9
57.9
47
47
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-
-
-
9.0
-
6.7
1.2
-
38
22
48
44
18
播放平台
腾讯
爱奇艺
腾讯
腾讯
腾讯
相关公司
上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司
北京时代典范文化传媒有限公司
上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司
上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司
上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司
数据来源：艺恩数据，西南证券整理，注：不含爱奇艺、优酷播放量
综艺：本周（2022年7月3日-2022年7月9日）综艺节目播映指数排名前五的作品
依次是：《声生不息》（播映指数53.3）、《你好星期六》（播映指数44.9）、《声生不息
卫视版》（播映指数44.3）、《开播情景喜剧》（播映指数39.6）、《奔跑吧第六季》（播
指数39）。《乘风破浪第三季》本周以播映指数60.3位列网络综艺周播榜第一名，《战至
颠峰》本周以播映指数49.1位列网络综艺周播榜第二名。
表4：本周综艺节目网播量情况（播映指数前五）
排名
1
2
3
4
5
综艺名称
乘风破浪第三季
战至颠峰
开始推理吧
怎么办脱口秀专场
中国说唱巅峰对决
播映指数 本周播放量
60.3
49.1
48.2
46.2
41
3.8亿
-
-
51万
-
累计播放量（亿） 上线天数
37.7
0.43
5.4
1.7
-
51
29
44
33
14
播放平台
芒果
腾讯
腾讯
腾讯
爱奇艺
相关公司
湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司
上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司
上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司
深圳市腾讯视频文化传播有限公司
北京爱奇艺科技有限公司
数据来源：艺恩数据，西南证券整理
，
注：不含爱奇艺、优酷播放量
请务必阅读正文后的重要声明部分
5
影视传媒行业周报（0703-0709）
影视行业相关新闻
国家广播电视总局发布关于2022年5月全国国产电视动画片制作备案公示的通知。
2022年5月，经备案公示的全国国产电视动画片为27部，8819.4分钟。按题材划分，童
话题材16部、5464.5分钟，占备案公示总数的59.3%、62%；现实题材1部、75分钟，
占备案公示总数的3.7%、0.9%；历史题材1部、168分钟，占备案公示总数的3.7%、1.9%；
科幻题材3部、1278分钟，占备案公示总数的11.1%、14.5%；教育题材6部、1833.9分
钟，占备案公示总数的22.2%、20.8%。（国家广播电视总局）
犯罪动作电影《神探大战》本周上映，点映收获高口碑。《神探大战》由香港著名电影
人韦家辉编剧执导并监制，刘青云、蔡卓妍、林峯、李若彤等众多香港实力派明星加盟。《神
探大战》在点映中收获多平台超9分的高口碑，无可争议地成为年度评分第一的犯罪动作片。
在公映当日，片方也释出了被首批观众津津乐道的正片片段——庙街大战。作为电影中的高
潮大戏之一，这段全程实地拍摄的“百年庙街”枪战重场戏，堪称是港式动作名场面。（猫
眼电影）
电影《漫长的告白》定档七夕。由张律执导，倪妮、张鲁一、辛柏青领衔出演的极致美
学爱情电影《漫长的告白》官宣定档七夕（8月4日），并发布“为爱奔赴”版预告和海报。
《漫长的告白》作为2021年获得最多国际电影节认可的电影，其对爱情关系的深刻描摹在
此前影展放映中收获一片好评，再加之一众极具品质感的主创阵容的倾力合作，让不少业内
人士和观众都翘首以盼上映的到来。（猫眼电影）
《雷神4》北美周四提前场创今年第二好成绩。虽然烂番茄新鲜度降到了68%，但《雷
神4：爱与雷霆》北美周四提前场还是拿到2900万美元票房，今年上映电影中排名第二，
仅次于《奇异博士2》的3600万美元。外媒预测，《雷神4》首周末预计在1.3亿到1.4亿
美元之间。该片周三开始提前在全球42个市场上映，两天收4860万美元，比《壮志凌云2》
同期高79%，比《侏罗纪世界3》同期高63%，比《雷神3》同期高36%。（时光网）
《世界上最爱我的人》重新定档8月26日。近日，由黄岳泰监制、执导，王千源、谭
卓领衔主演的电影《世界上最爱我的人》正式宣布重新定档8月26日。影片讲述了两位花
季少女，在人生刚刚开始时就被死神按下终止键，两位父母为挽救自己的女儿与病魔艰难抗
争的故事。在宣布档期的同时，还一并发布了“活下去”版预告和“心渊”版海报。苦难让
两个家庭的命运紧紧牵连，电影中亲情、友情、人性相交汇，呈现最真实动人的情感。（猫
眼电影）
图13：《神探大战》海报
图14：《漫长的告白》海报
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
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影视传媒行业周报（0703-0709）
3 游戏行业
2022年7月3日-2022年7月9日，在手游端，截至2022年7月9日，IOS免费榜排
名前十的分别是《流浪方舟》、《王者荣耀》、《和平精英》、《保卫萝卜4》、《王铲铲
的致富之路》、《我的世界-夏日派对》、《金铲铲之战》、《圣魂纷争》、《立即充电游戏》、
《开心消消乐®》。
表5：IOS免费榜和畅销榜（7月9日）
IOS免费榜
名称
流浪方舟
王者荣耀
和平精英
保卫萝卜4
王铲铲的致富之路
我的世界-夏日派对
金铲铲之战
圣魂纷争
立即充电游戏
开心消消乐®
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
排名变化
新进榜
不变
不变
下降3
新进榜
新进榜
下降1
不变
新进榜
下降3
名称
王者荣耀
和平精英
梦幻西游
穿越火线：枪战王者
一念逍遥
金铲铲之战
三国志·战略版
QQ飞车
三国杀
流浪方舟
IOS畅销榜
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
排名变化
不变
不变
上涨1
新进榜
上涨5
上涨3
下降4
新进榜
新进榜
新进榜
数据来源：七麦数据，西南证券整理
上周，游戏行业一级市场投资事件4起。
表6：游戏行业一级市场投资事件
公司 领域 主营业务 轮次 金额（美元） 投资方
Animoca Brands（领投）
Kingsway Capital（领投）
Anthos Capital
Klang Games 游戏开发商 手机游戏开发商 C轮 4100万
Novator
Supercell
Roosh
AngelHub
New Life Ventures
被窝网络
Something
Random
Funmangic
游戏开发商
游戏开发商
游戏开发商
平面设计及动漫游戏开发商
VR游戏工作室
游戏内容研发商
战略投资
种子轮
天使轮
未透露
数百万
数千万
哔哩哔哩bilibili
网易
峰瑞资本
5亿
9750万
5000万
13.32亿
估值（人民币）
数据来源：
IT
桔子，西南证券整理
下周预计共有32款游戏开测。
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7
影视传媒行业周报（0703-0709）
表7：下周开测游戏
开测时间
7.11
7.11
7.11
7.12
7.12
7.12
7.12
7.12
7.12
7.12
7.12
7.13
7.13
7.13
7.13
7.13
7.13
7.13
7.13
7.14
7.14
7.14
7.14
7.14
7.14
7.14
7.14
7.14
7.15
7.15
7.15
7.15
游戏名称
光明冒险
国战传奇
跑酷勇者
盾之勇者成名录：浪潮
炼仙传说
江山：烽火连城
我的英雄失灵了
异度王冠
猫灵相册
宝石研物语：伊恩之石
奥比岛：梦想国度
暗区突围
猎魔传奇
快点三国
影之痕
莽荒纪-纪宁传奇
基因猎人
暗夜圣徒
金属狂潮
魔兽大冒险
太古封魔录2
无序次元
凡人神将传
最佳球会
守护者们
热血三国无双
超能坦克
逃不出的船
点点勇者
幻灵师
海蛇传奇
不休江湖
游戏厂商
智虎网络
掌玩网络
萌羽工作室
龙图游戏
互趣网络
智铭网络
微米互娱
手心灵动
巨枫娱乐
哔哩哔哩游戏
雷霆游戏
腾讯游戏
散人天堂
天舟互动
秒乐网络
欣欣互动
君尚网络
游梦飞扬
上海技乐
懒猫科技
玩心不止
腾讯游戏
久久玩网络
望尘科技
米娜科技
指尖娱乐
海豹游戏
韩秋雨工作室
巽豹网络
优点创想
欢喜时代
虫咖信息
游戏类型
角色
角色
角色
角色
角色
策略
卡牌
角色
休闲
回合
模拟
射击
角色
角色
角色
角色
角色
角色
角色
卡牌
角色
冒险
角色
体育
卡牌
休闲
回合
解谜
卡牌
策略
角色
卡牌
测试类型
删档内测
公测
公测
删档内测
删档内测
删档内测
不删档内测
不删档内测
删档内测
删档内测
公测
不删档内测
公测
删档内测
不删档内测
删档内测
删档内测
不删档内测
不删档内测
不删档内测
删档内测
删档内测
删档内测
不删档内测
删档内测
删档内测
删档内测
删档内测
不删档内测
不删档内测
删档内测
删档内测
测试平台
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android/IOS
Android/IOS
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android/IOS
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
Android
数据来源：游戏茶馆，西南证券整理
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8
影视传媒行业周报（0703-0709）
游戏行业本周重要公告/新闻
《鸣潮》本周开启首次技术性测试。近日，由库洛游戏研发的开放世界动作游戏《鸣潮》
开启了首次技术性测试，这次测试总共持续三天，7月6日是《鸣潮》测试的最后一天。《鸣
潮》很好，但距离库洛想象中的模样，可能还有些距离。《鸣潮》的世界观设定偏向末日废
土，这次技术性测，对于《鸣潮》来说完成度最高的是游戏的战斗系统。随着技术性测试的
结束，《鸣潮》后续应该会进入长时间的闭门开发期。就目前市面上的舆论来看，无论行业
还是玩家对《鸣潮》依旧保持着极高的期待值。（游戏茶馆）
2022年全球游戏市场营收将达到1880亿美元，相比去年小幅下滑。市场研究公司
Ampere Analysis发布的一份新报告显示，经过一段时期的强劲增长，2022年全球游戏市场
的营收很可能会出现下滑。报告称，受疫情期间“宅经济”拉动，自从2020年以来，全球
游戏市场营收持续增长。2021年，游戏、主机和订阅服务的销售额推动这项数据达到了1910
亿美元，不过今年预计将小幅下降至1880亿美元。报告称，各个平台游戏营收下滑的原因
不尽相同。在主机和PC市场，供应链问题导致游戏主机和PC硬件供不应求。另外，疫情
期间一些亚洲国家的网吧大量关闭、移动平台隐私政策变化、欧美游戏公司撤离俄罗斯市场
等因素，也对全球游戏市场的营收造成了影响。（游戏葡萄）
《英雄联盟》宣布全球“涨价”，国区同样在列。7月6日凌晨，拳头《英雄联盟》官
方在网站上宣布，受到全球通胀、货币波动等影响，太平洋时间8月19日起，游戏将在海
外部分地区调整充值所对应的点券数量，不同国家、地区调整的幅度、方式不一。紧接着，
当日清晨《英雄联盟》国服也发布了相应的公告，只不过国服的为游戏内道具的售价，充值
所对应的点券数量保持不变，实行时间预计为9月。此外，在该公告中拳头还表示，Garena
所代理的东南亚与港澳台地区将不会发生变化，成为了幸免的几大地区。（GAMELOOK）
IP手游《龙之谷世界》官网上线开启预约。由盛趣游戏研发的龙之谷IP新作《龙之谷
世界》于7月5日正式上线官网并开启预约。该作是盛趣游戏今年继《庆余年》手游之后推
出的又一款重点IP手游，旨在进一步扩大自身在硬核ARPG领域的优势。作为一款3D奇
幻动作手游，《龙之谷世界》将以爽快的打击感、创新的战斗玩法让玩家在手机端获得和端
游一样的游戏体验。（GAMELOOK）
掌上WeGame宣布9月8日终止运营，PC端不受影响。WeGame官方于7月5日发
表公告，表示旗下掌上WeGame（包括WeGame APP端，WeBiBi微信小程序以及WeBiBi
H5版本），将于2022年9月8日23时59分终止运营。而在《掌上WeGame》中充值未
消耗完的峰币，官方也提供了兑换Q币的补偿活动。《掌上WeGame》是腾讯推出的一款
移动端APP，可以实时在线查询《LOL》《DNF》《CF》《云顶之弈》等游戏的个人数据。
（游戏茶馆）
上半年游戏效果广告白皮书（数据篇）：两大风口涌现，多元营销崛起。据DataEye
上半年游戏效果广告白皮书显示：1）从行业整体来看，版号恢复发放刺激国内游戏市场。2）
从产品形态来看，国内游戏竞争阵地逐渐转移。“小游戏”成为今年一大风口，越来越多厂
商将旗下产品移植至小游戏端。3）从营销方式来看，新营销方式正被更多游戏厂商接受。
国内越来越多游戏厂商启用抖音或快手的游戏发行计划，国内多款重度SLG产品均入驻该
计划进行产品推广。此外，达人直播营销同样是今年游戏行业的重要风口，其中棋牌类游戏
占据直播板块大部分流量，同时MMO、SLG等中重度游戏也相继入局。4）从投放时间来
看，春节档和暑期档依然是国内厂商最重视的节点。5）从投放渠道来看，字节系仍稳居第
一梯队，腾讯系素材量增长明显。
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9
影视传媒行业周报（0703-0709）
元宇宙行业动态概览
上海市政府发布培育“元宇宙”新赛道等行动方案的通知。7月8日，上海市人民政府
办公厅发布关于印发促进绿色低碳产业发展、培育“元宇宙”新赛道、促进智能终端产业高
质量发展等行动方案的通知。其中提到，到2025年，“元宇宙”相关产业规模达到3500
亿元，带动全市软件和信息服务业规模超过15000亿元、电子信息制造业规模突破5500亿
元。产业发展生态持续完善。推动建设各具特色的“元宇宙”产业园区，打造一批创新服务
平台，加快“元宇宙”产业人才育引，优化生态环境。（上海市人民政府）
IDC：Meta占据90%VR头显市场份额。根据IDC全球增强和虚拟现实头显季度跟踪
报告的新数据，2022年第一季度全球VR头显市场增长了241.6%，Meta凭借Quest头显
坐拥90%的市场份额。在Meta之后，Pico以4.5%的市场份额位居第二，其他VR头显厂
商，包括DPVR、HTC、爱奇艺等合计份额不到4%，排名位列前五。IDC还预计2022年
VR出货量将进一步增长，2023年将成为VR行业的关键一年，因为Meta、Pico和索尼的
下一代头显预计将与苹果的头显在2023年一起推出。（VR陀螺）
网易投资波兰VR开发商，后者擅长VR版FPS游戏。据外媒报道，网易以数百万美元
投资了波兰VR工作室Something Random，这也是网易首次在波兰市场的投资。Something
Random于去年成立，主要由Superhot Team的核心成员组建。Something Random的首款
产品计划在2023年上市，据了解是一款FPS游戏。在此前，Something Random已经获得
了数百万美元的种子轮融资。（游戏茶馆）
《#Me》首日美国免费榜夺冠，人气高到炸服。在通过两条宣传片就收获全球百万预约
后，Clover Games旗下的“虚拟世界迁移服务”，二次元元宇宙产品《#Me》于7月8日
正式上线。在上个月，《#Me》就在仅发布了两条宣传片的情况下，收获了破百万的预约量。
据七麦的数据，《#Me》上线首日，就登上了美国App Store总榜（免费）的第4名，应用
免费榜的第一名，游戏也很成功地在7月8日开服后不久便被玩家的流量冲爆，不得不在游
戏内广播有关服务器连接问题，并在随后不久彻底进入服务器维护阶段。（GAMELOOK）
VR游戏厂商Resolution Games去年营收1050万美元，已连续五年盈利。据外媒报
道，瑞典VR游戏厂商Resolution Games近日宣布，公司已经完成对另一家瑞典VR工作
室Zenz VR的收购。双方未透露此次交易的资金细节。按照Resolution的说法，在2021
年，公司B2B和B2C业务的总收入达到了1.11亿瑞典克朗(约合1050万美元)，并已连续
五年实现盈利。（游戏茶馆）
Swave完成700万欧元融资，推动全息扩展现实技术商业化。全息扩展现实（HXR）
技术公司Swave Photonics公司宣布获得700万欧元的种子轮融资。这笔投资将用于推动
3D HXR技术的商业化。Swave Photonics是由纳米电子和数字技术研究和创新中心Imec
和布鲁塞尔自由大学组建的公司。本轮融资的领投者包括专注于纳米技术创新的增值风险投
资基金 和比利时/佛兰德公共投资基金 Flanders Future Techfund (FFTF)，比
利时大学间风险投资基金QBIC也参与了本次融资。（VR陀螺）
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影视传媒行业周报（0703-0709）
图15：全球游戏市场营业收入
图16：《鸣潮》海报
数据来源：游戏葡萄，西南证券整理
数据来源：游戏茶馆，西南证券整理
4 体育行业
产业要闻
体育总局官网上线体育领域助企纾困政策专栏。7月7日，国家体育总局办公厅印发《关
于体育助力稳经济促消费 激活力的工作方案》的通知，从加大助企纾困力度和加大体育产
品供给两个维度提出落实纾困政策、减免相关费用、丰富健身活动带动体育就业等15条共
42项具体举措。与此同时，为推动政策直达，让体育企业应知尽知、应享尽享，体育领域助
企纾困政策专栏在总局官网同步上线。专栏按政策发布机关分类，全面梳理了共398项政策
文件，并将持续更新和功能优化。（国家体育总局）
快手交出NBA首秀满分答卷。作为NBA中国首个内容二创媒体合作伙伴，快手的NBA
处子赛季，伴随着勇士夺冠完美收尾。根据快手公布的数据，在与NBA战略合作的首赛季
中，快手平台相关视频总播放640亿，总互动31亿，NBA官方账号矩阵涨粉超2100万，
#NBA创作营作者粉丝总量破7500万。赛场上，各大NBA球队燃情对战；赛场下，广大球
迷则在快手这一全新的观赛阵地，追赛事热点、看有趣创作、聊独到观点，感受了一把好看
又好玩的NBA。（氪体）
上海下半年力争举办70项体育赛事，拟成立上海体育产业联合会。7月8日电，上海
市体育局局长徐彬做客上海电台《2022上海民生访谈》。徐彬表示，上海下半年力争举办
70项左右的国际国内赛事。其中有两个体育国际组织已宣布，将在上海升级或者举办各自领
域的顶级赛事。徐彬还透露，7月中旬将正式成立上海体育产业联合会，这是上海历史上首
个在体育领域由产业链上下游不同的企业代表组成的社会组织。首批会员有将近100家主营
体育产业的各类企业和机构组成。（体育大生意）
中足联将组织2022年中超、中甲裁判培训会，以提高业务能力。为总结中超、中甲联
赛第一阶段裁判工作情况，提高裁判人员业务能力，学习《足球竞赛规则》更新内容，中足
联筹备组将组织2022年中超、中甲裁判人员总结培训会。据悉，此次培训的时间为2022
年7月13日-15日，陶然成、刘庆伟、牛惠君出任培训讲师。共有31名中超裁判监督、45
名中超裁判员、44名中超助理裁判员、29名中甲裁判监督、50名中甲裁判员、47名中甲
助理裁判员参加培训。（体育大生意）
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影视传媒行业周报（0703-0709）
中国女足国脚张琳艳加盟草蜢女足。7月8日，瑞超草蜢官宣中国女足国脚张琳艳租借
加盟球队，张琳艳在成为继唐佳丽、沈梦雨、沈梦露、杨淑慧、涂琳俪之后近年来第6位留
洋的中国女足球员之外，也成为了首位在瑞士职业足球联赛效力的中国女子球员。2022/2023
赛季瑞士女超联赛将于8月20日开赛，张琳艳目前正在青岛随中国女足国家队备战东亚杯，
她将在东亚杯结束后从日本回国，待签证等相关事宜办理完成后出发前往瑞士。（氪体）
图17：国家体育总局体育领域助企纾困政策专栏
图18：NBA与快手战略合作发布会
数据来源：国家体育总局，西南证券整理
数据来源：氪体，西南证券整理
5 教育行业
政策指向
全国普通高中总数达1.5万所，高中阶段毛入学率达91.4%。教育部召开“教育这十年”
“1+1”系列第七场新闻发布会，介绍党的十八大以来普通高中教育改革发展成效。十年来，
中央财政累计投入711.9亿元。2021年全国普通高中总数达到1.5万所，在校生达到2605
万人，分别比2012年增长8%和5.6%。2021年，全国高中阶段教育毛入学率提高到91.4%，
比2012年整体提高了6.4个百分点。我国普通高中专任教师总数大幅增加，由159.5万人
增加到202.8万人，增长27.2%，生师比由2012年15.5:1优化到目前的12.8:1。（教育部）
海南省：今年培育创建不少于55个教育集团。海南省教育厅、省委机构编制委员会办
公室、省财政厅、省人力资源和社会保障厅四部门印发《关于全面推进基础教育集团化办学
创建“新优质学校”的工作方案》明确，2022年，全省培育创建不少于55个教育集团。2023
年至2025年，逐步扩大集团化办学规模，全省每年力争培育创建不少于60个教育集团。力
争到2025年底，全省50%以上的公办中小学、幼儿园纳入集团化管理。（海南省教育厅）
湖南省：民办中小学校收费应当体现公益属性。湖南省发改委、省教育厅、省市监局联
合印发了《湖南省民办中小学校收费管理暂行办法》，明确民办中小学校收费应当体现公益
属性，实行分类分级管理。非营利性民办中小学校实行政府指导价管理。营利性民办普通高
中学校实行市场调节价，收费标准由学校自主制定。住宿费标准调整时间间隔一般不得少于
3年。且非营利性民办中小学调整幅度不得超过同期物价指数涨幅。营利性民办普通高中学
校调整学费、住宿费标准时应书面征求学生及家长意见，并提前60天向社会公开。（湖南
省教育厅）
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影视传媒行业周报（0703-0709）
福建省：积极推行分层、弹性和个性化作业。省教育厅印发《义务教育阶段学科作业设
计与管理指南的通知》，明确严控作业总量与时长，准确把握作业难度，坚持因材施教，积
极推行分层、弹性和个性化作业。合理分配基础性、综合性、实践性、拓展性作业比例，丰
富作业形式，增强作业的多样性、趣味性和有效性。严禁给家长布置或变相布置作业，严禁
要求家长检查、批改作业或要求学生自批自改作业。（福建省教育厅）
北京市：2022年中招各区分数段人数统计出炉。北京教育考试院官网显示，2022年北
京市初中学业水平考试成绩查询系统开通，考生可登录考试院网站进行查询。此外，考试院
网站公布了2022年北京市中招各区分数段人数统计。2022年655分以上（含加分）考生中，
第一名海淀区共517人，占全市该分数段人数的59%，第二名朝阳区共127人，西城区共
61人位列第三。（北京教育考试院）
图19：“教育这十年”“1+1”系列第七场新闻发布会
图20：湖南省教育厅印发通知
数据来源：教育部，西南证券整理
数据来源：湖南省教育厅官网，西南证券整理
公司动态
学而思上线机器人智能拼搭编程课。好未来旗下品牌学而思网校宣布，学而思编程课程
全面升级，推出了软硬件智能学习课程“少儿编程智慧城市――机器人智能拼搭编程课”。
升级后的学而思编程课程，不仅有软件制作学习环节，还有硬件设计操作环节。课程以项目
方式开展，每节课一个项目。老师会通过“拆抽识算”四部学习法，让孩子学会独立做思维
笔记、写出程序关系，以此来挖掘孩子的主动探索能力。（鲸媒体）
中老年兴趣学习平台千尺学堂上线电子琴课程。其课程主要为在线直播和社群化的学习
方式。考虑到用户音乐基础差异较大，千尺学堂将课程分为电子琴短期基础班和电子琴系统
精品班等不同深度的课程内容，以帮助用户掌握读谱、音程、节奏、节拍等基础乐理知识，
提升指法与技法，由浅入深地掌握几十首经典乐曲弹奏。（鲸媒体）
志诚教育面临终止挂牌风险。根据公告，志诚教育因未能于2022年4月29日前披露
2021年年报，于2022年5月5日起被实施停牌。根据相关规定，若公司无法在2022年6
月30日前（含2022年6月30日）披露2021年年度报告，全国股转公司将启动强制摘牌
程序。（鲸媒体）
科大讯飞首次回购464.9万股，耗资约2亿元。据公告显示，公司于2022年7月5日
以集中竞价方式首次实施回购股份，首次回购股份464.9万股，占公司目前总股本的0.2%，
（鲸媒体） 最高成交价为44.6元/股，最低成交价为41.9元/股，已使用资金总额为2亿元。
请务必阅读正文后的重要声明部分
13
影视传媒行业周报（0703-0709）
金太阳教育在美上市，主营业务为中高考复读。此次发行价为4美元，发行440万股，
募资总额为1760万美元。上市首日，金太阳教育股价最高达19.8美元，涨超过394%，两
度触发熔断，最后收盘在16.3美元，涨幅为307.5%。以首日收盘价计算，金太阳教育市值
升至2.8亿美元。据招股书显示，截至2021财年，金太阳教育收入达到1502.7万美元，较
2020年同期增长94.3%；毛利为881.6万美元，较2020年同期增长140.9%；公司当期净
利润为216.1万美元，较2020财年同期实现大幅增长。（鲸媒体）
图21：学而思：“拆抽识算”四部学习法
图22：金太阳教学平台官网
数据来源：学而思官网，西南证券整理
数据来源：金太阳官网，西南证券整理
上周，一级市场投资事件有4起。
表8：一级市场投资事件
公司 领域 主营业务 轮次 金额 投资方
GGV纪源资本（领投）
Azota 素质教育 教育科技平台 Pre-A轮 240万美元 Nextrans
Do Ventures
LingoTalk
Solo音乐
向未来科技
素质教育
素质教育
素质教育
个性化语言学习解决方案提供商
创新型在线音乐教育平台
青少年体适能培训解决方案提供商
战略投资
Pre-A轮
Pre-A轮
未透露
千万级人民币
百万级人民币
Iterative Capital
Eduspaze
国维集团
鲸佰投资（领投）
32.5亿
5000万
1500万
7800万
估值（人民币）
数据来源：
IT
桔子，西南证券整理
6 投资建议
影视领域：建议继续关注芒果超媒（300413），1）公司背靠湖南广电，在主流媒体发
挥舆论导向作用的背景下，公司的国有媒体价值提升，有望获得更大的发展。2）自制综艺
实力领先，《乘风破浪3》于5月20日上线，表现亮眼，截至7月3日，累计播放量达33.4
亿，后续预计上线综艺包括《妻子的浪漫旅行6》、《披荆斩棘的哥哥2》、《密室大逃脱4》
等经典IP续作，公司会员收入和广告收入增长仍然值得期待。
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影视传媒行业周报（0703-0709）
7 风险提示
传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响
不及预期风险。
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影视传媒行业周报（0703-0709）
分析师承诺
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均
来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承
诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。
投资评级说明
买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
持有：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
公司评级 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-20%与-10%之间
卖出：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下
强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
行业评级 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下
重要声明
西南证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。
本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默
措施的利益冲突。
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司客户中的专业投资者使
用，若您并非本公司客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司
也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提
到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。
本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的
资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可
升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报
告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修
改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。
本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意
见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信
息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。
本报告及附录版权为西南证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用
须注明出处为“西南证券”，且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报
告及附录的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。
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